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作者：Xile
香港资本市场在2025年得到了显着回收。从最初的八个月开始，香港OPI基金的规模在过去四年中一直是创纪录的，比2024年的整年高出50％。它不仅远远超出了Opi Finance Scable的范围，还超出了每年的额外问题的额外问题，即在20224年的额外问题中增加了3.8倍。香港股票市场的活动。
2025年，香港的额外订阅市场提出了“酋长和重要外国资本的同意”。在10个最佳保险公司中，外国投资银行代表了SIX座位（高盛，瑞银，摩根士丹利，摩根大通，Sitigrap，HSBC）。同时，六个主要订阅量表超过150亿港元，总订阅占总市场的70％以上，这产生了显着的头部效应。中国投资在前十名中完成，除了一些中国投资银行外，总规模与主要外国投资银行之间存在差距，该项目的结构很明显。
高盛（高盛萨克斯
作为一家资深外国投资银行，高盛首次以39港元的订阅规模分类为5亿港元，市场份额约为21％，订阅量表是约会价值的1.6倍。它的核心竞争力反映在其精确的控制和整体覆盖范围中关键项目”。
从项目结构的角度来看，高盛仅在前10名中列出了另外12个发行项目，但它准确涵盖了2025年香港的五个主要发行项目的五个订单。香港股票的47亿美元，以及470亿美元，以及创新性和创新性和创新性和创新创造力的实际创造力为4.3亿美元。3.3亿美元。这些大型项目不仅捐赠了高盛订阅量表的90％以上，而且还反映了对市场次要趋势的严重判断，对大型国际投资机构的深厚覆盖范围以及与高价值公司的高价值公司的长期合作。 “通过质量的胜利”是该顶部的关键。
引文证券在订阅量表上排名第二，一个大型项目在很大程度上取决于大型项目补偿能力。
Citic Securities在248亿港元中排名第二。有销售结构的明显限制：大型项目涵盖了一个覆盖范围，而中小型项目则受规模限制。
具体而言，18个项目项目占据了前10名，但其中央量表完全基于额外的435亿港元的Byd（该项目占订阅量表的60％）。此外，在10个主要发行项目中，CITIC Securities尚未参与其他重要项目，并且大型项目的覆盖范围显然不足，这反映出缺乏在额外发行市场中获得多重重要项目的能力。其余的17个订单是中小型项目，融资少于40亿香港。尽管数字代表90％以上，但总贡献量表代表40％，不形成有效的补充，并且一般订阅结构相对独特。
瑞银排名第三在订阅量表上，大型，中小型项目的平衡设计以及订阅量表与中国的通讯紧密相关
瑞银（UBS）以241亿港元的价格将Citic Securities追逐，仅为7亿美元，$ 241亿美元。尽管有11个项目小于CITIC，但由于其“大型项目 +中小型项目的平衡覆盖范围”，它们表现出更强的结构性抵抗力。
在2025年，香港股票的10个主要发行项目中，瑞银参加了三个订单：435亿港元的Byd，47亿港元HK的Horizon Robot和40亿港元的儿童。这三个项目总计70％或以上的订阅量表。与Citic证券的“单点依赖性”相比，瑞银（UBS）提高了更均衡项目的大型项目和结构的检测和覆盖能力。这将密切追踪第二大小，并成为外国投资银行的核心力量，仅次于高盛。
作为2025年香港股票赞助量表的主要投资银行，CICC在额外发行市场的业绩显着下降，占第四名，占213亿港元。核心问题是，参与和大规模的项目已大大减少，中央客户之间的合作不会持续下去。
在香港的另外五个发行项目中，CICC参加了香港小组的额外广播426亿次，而其他四个主要项目尚未完成。更明显的是，CICC在2021年两次参加了Byd的额外的香港行动（分别筹集了290亿港元和138亿港元），而2025年在2025年发行了Byd的香港大规模宣布，以43.5亿港元发行。
这“强大的OPI和较弱的额外排放”之间的对比不仅反映了额外排放市场中CICC资源不足，而且还揭示了在与外国投资银行竞争大型公司的额外发行项目时需要提高竞争力的必要性。
＆nbsp; 国泰海顿融合后，量表与数量相辅相成，大型项目的创新能力较弱
国泰·希顿（Cathay Highton）（合并后）在27个项目中排名第一，成为了一家投资银行，在额外的发行人市场中数量最多，但在HK订阅规模为97亿港元的HK订阅量表中被归类为第七名。问题的主要核心是“项目量表相对较小，并且主要项目没有进步。”在27个项目中，13个订单的额外发行量表少于5亿美元，占几乎50％。他也没有参加过10个主要添加中的任何一个全年的ITIANITION发行项目完全基于中小型项目，以“按数量完成规模”。这种表现反映了合并后的国泰·希顿（Cathay Highton）在中小型项目的资源合并中的优势，但它也通过通知高市场价值公司（主要项目的报价）来反映出巨大的不便。很难达到价值100亿元人民币的大型项目。营。
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